รูปแบบ และ วิธีการ คัดเลือก โครงการ ลงทุน

• การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนประกอบด้วยหลายขั้นตอน:

• ขั้นตอนที่ 1 การกำหนดเป้าหมายและวัตถุประสงค์ของโครงการลงทุน

• ขั้นตอนที่ 2 การวิเคราะห์ต้นทุน

• ขั้นตอนที่ 3 การประเมินประสิทธิผลของการลงทุน

• ขั้นตอนที่ 4 การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงิน

• วิธีอัตราส่วนขึ้นอยู่กับการประเมินอัตราส่วนของผลประโยชน์และต้นทุน

• แบบจำลองการประเมินมูลค่าทางเศรษฐกิจ (Economic Value Added - EVA)

• แบบจำลองการให้คะแนน

• การประมาณระยะเวลาคืนทุน

• มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value - NPV)

• อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

• การคำนวณต้นทุนตลอดอายุการใช้งาน

• ค่าเสียโอกาส

• วิธีการแบบไม่ใช้พารามิเตอร์สำหรับการประเมินโครงการลงทุน

• เมทริกซ์การประเมินความเสี่ยงด้านสุขภาพ สิ่งแวดล้อม และความปลอดภัย (J. Schumpeter, 1980)

• เมทริกซ์การตัดสินใจ (พัฒนาโดย S. Pugh, 1957)

• วิธีการวิเคราะห์ลำดับชั้น (Analytic Hierarchy Process - AHP; พัฒนาโดย D. Saaty, 1978)

• การวิเคราะห์รูปภาพตามวัตถุ (OBIA; ผู้พัฒนา Messner และ Sanvido, 2001) สำหรับการจัดระเบียบสถาปัตยกรรมข้อมูล

การคัดเลือกโครงการลงทุน: รูปแบบและวิธีการ แนวคิดเกี่ยวกับประสิทธิผลของโครงการลงทุนมักจะลงทุนในระดับของการปฏิบัติตามเป้าหมายและความสนใจของผู้เข้าร่วมในการลงทุน ในการกำหนดระดับนี้จะใช้การประเมินในขณะที่โครงการสามารถประเมินได้ทันทีด้วยตัวบ่งชี้สองตัว: ประสิทธิภาพโดยรวม - สังคม (เศรษฐกิจและสังคม) และเชิงพาณิชย์ (การเงิน); ประสิทธิผลของการมีส่วนร่วมในโครงการ - การประเมินจะดำเนินการเพื่อพิจารณาความเป็นไปได้ของโครงการและความสนใจของผู้เข้าร่วมทั้งหมดในเรื่องนี้

การประเมินความน่าลงทุนของโครงการเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับบริษัทในกรณีต่อไปนี้:

• เมื่อต้องการหานักลงทุน

• เมื่อเลือกเงื่อนไขที่มีประสิทธิภาพสูงสุดสำหรับการให้กู้ยืมหรือการลงทุน

• เมื่อเลือกเงื่อนไขการประกันความเสี่ยง

เป้าหมายเชิงปฏิบัติของการประเมินโครงการลงทุนคือการให้คำตอบโดยละเอียดสำหรับคำถามหลักสามข้อ:

• ผลตอบแทนจากการลงทุนคืออะไร

• ระยะเวลาคืนทุนของโครงการคืออะไร

• อะไรคือความเสี่ยงของโครงการ

การประเมินการลงทุนที่ดีของโครงการช่วยให้:

• ประเมินความต้องการที่แท้จริงสำหรับการลงทุนและความพร้อมของเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับสิ่งนี้

• เลือกการตัดสินใจลงทุนที่ดีที่สุด

• ระบุปัจจัยที่อาจส่งผลต่อผลลัพธ์ที่แท้จริงของการลงทุนและปรับผลกระทบ

• ประเมินค่าความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ยอมรับได้

• พัฒนามาตรการติดตามหลังการลงทุน

การประเมินโครงการนั้นขึ้นอยู่กับหลักการพื้นฐานหลายประการ:

• การพิจารณาและวิเคราะห์โครงการในทุกขั้นตอนของวงจรชีวิต ตั้งแต่ขั้นตอนก่อนการลงทุนไปจนถึงการสิ้นสุดโครงการ

• ความถูกต้องของการคาดการณ์กระแสการเงินสำหรับรอบการเรียกเก็บเงินทั้งหมด

• ความสามารถในการเปรียบเทียบเงื่อนไขสำหรับการเปรียบเทียบโครงการต่างๆ เพื่อเลือกโซลูชันที่เหมาะสมที่สุด

• ผลบวกสูงสุดจากการดำเนินโครงการ

• โดยคำนึงถึงปัจจัยด้านเวลา

• การบัญชีสำหรับต้นทุนทางการเงินและรายได้ในอนาคต

• คำนึงถึงผลกระทบที่สำคัญที่สุดของการดำเนินโครงการ

• คำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้เข้าร่วมโครงการทุกคน

• การประเมินผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ

• การประเมินผลกระทบของความเสี่ยงในการดำเนินการ

การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนประกอบด้วยหลายขั้นตอน:

ขั้นตอนที่ 1 การกำหนดเป้าหมายและวัตถุประสงค์ของโครงการลงทุน

ในกรณีทั่วไป วัตถุประสงค์ของโครงการลงทุนคือการกำหนดเงินลงทุนและต้นทุนการผลิตทั้งหมด กำหนดความน่าสนใจของโครงการจากมุมมองของนักลงทุน ระบุความสามารถทางการเงินของบริษัท ประเมินความเสี่ยงของการลงทุน ความเหมาะสมในการเข้าร่วมโครงการของผู้ลงทุนและพันธมิตร

ขั้นตอนที่ 2 การวิเคราะห์ต้นทุน

ขั้นตอนนี้ประกอบด้วยสองกิจกรรมที่วิเคราะห์การลงทุนและต้นทุนการผลิต รวมถึงการคำนวณและการจัดทำงบประมาณ การกระจายเงินทุนตามขั้นตอนโครงการ และการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรโดยเปรียบเทียบ

ขั้นตอนที่ 3 การประเมินประสิทธิผลของการลงทุน

ในส่วนแรกของขั้นตอนจะมีการคำนวณตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของโครงการโดยรวมและในส่วนที่สองคือการวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการมีส่วนร่วมในโครงการรวมถึงการกำหนดองค์ประกอบของผู้เข้าร่วมและการเลือกรูปแบบการจัดหาเงินทุนโครงการ . ส่วนแรกของการประเมินอาจสะท้อนถึงผลกระทบทางสังคมของการดำเนินโครงการและผลกระทบทางการเงินสำหรับงบประมาณของรัฐบาลกลางและภูมิภาคหากมีส่วนร่วม

ขั้นตอนที่ 4 การก่อตัวของกลยุทธ์ทางการเงิน

แบ่งออกเป็นหลายขั้นตอนย่อย ได้แก่ การระบุแหล่งที่มาของเงินทุน องค์ประกอบของนักลงทุนที่มีศักยภาพ เงื่อนไขในการดึงดูด เหตุผลในการเลือกรูปแบบการลงทุน การระบุผลที่ตามมาจากการดำเนินการ การคำนวณ รวมกระแสเงินสดเพื่อใช้เป็นต้นทุนโครงการทั้งหมด

เนื่องจากข้อจำกัดด้านทรัพยากร ธุรกิจมักจะไม่สามารถจัดการโครงการทั้งหมดพร้อมกันได้ ดังนั้นการตัดสินใจว่าโครงการหรือพอร์ตโฟลิโอใดจะเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนให้สูงสุดจึงเป็นสิ่งจำเป็น

ที่นี่มีวิธีการเลือกโครงการลงทุนซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทตามเงื่อนไข:

• วิธีการประเมินผลประโยชน์

• วิธีการเพิ่มประสิทธิภาพที่จำกัด

การวัดผลประโยชน์เป็นกลุ่มของวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของโครงการโดยพิจารณาจากมูลค่าปัจจุบันของการไหลออกและการไหลเข้าของเงินทุน คำนวณผลประโยชน์ต้นทุนแล้วเปรียบเทียบกับโครงการอื่น ๆ เพื่อตัดสินใจ ในวรรณกรรมทางเศรษฐศาสตร์ วิธีการกลุ่มนี้มักถูกกำหนดให้เป็นวิธีต้นทุน

กลุ่มของวิธีการเพิ่มประสิทธิภาพแบบจำกัด หรือที่เรียกว่า "แบบจำลองคณิตศาสตร์การเลือกโครงการ" ใช้สำหรับโครงการขนาดใหญ่ที่ต้องการการคำนวณทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนและซับซ้อน

มีหลักการทั่วไป: สำหรับโครงการขนาดเล็กที่ไม่ซับซ้อนมากนัก การใช้แบบจำลองการวัดผลประโยชน์ (แนวทางต้นทุน) จะเป็นประโยชน์ ในขณะที่หากเป็นโครงการที่ซับซ้อนขนาดใหญ่ วิธีการนี้เหมาะสมกว่าสำหรับการเพิ่มประสิทธิภาพที่จำกัดA set of fundamental economic, statistical, and dynamic methods

วิธีอัตราส่วนขึ้นอยู่กับการประเมินอัตราส่วนของผลประโยชน์และต้นทุน

การเปรียบเทียบต้นทุน-ผลประโยชน์คืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าปัจจุบันของการไหลเข้าหรือต้นทุนการลงทุนในโครงการ (ต้นทุนทุน) บวกมูลค่าของกระแสไหลออก (ต้นทุนปัจจุบัน) โครงการที่มีมูลค่าสูงกว่าหรือต้นทุนต่ำกว่าสามารถจัดลำดับความสำคัญได้

แบบจำลองการประเมินมูลค่าทางเศรษฐกิจ (Economic Value Added - EVA)

มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจเป็นตัววัดประสิทธิภาพที่แสดงผลตอบแทนจากเงินทุน ตัวบ่งชี้คือกำไรสุทธิหลังหักภาษีและรายจ่ายฝ่ายทุน (“กำไรขั้นต้น”) ในทางทฤษฎี มีเหตุผลในการเลือกโครงการที่มีมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจสูงสุด EVA จะแสดงในรูปแบบสัมบูรณ์เสมอ ไม่ใช่เป็นเปอร์เซ็นต์

แบบจำลองการให้คะแนน

รูปแบบการให้คะแนนเป็นวิธีการรวมสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของโครงการ คณะกรรมาธิการผู้เชี่ยวชาญกำหนดเกณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ชั่งน้ำหนักตามความสำคัญและลำดับความสำคัญเกี่ยวกับเงื่อนไขสำหรับการดำเนินโครงการเฉพาะและความสนใจของผู้เข้าร่วม จากนั้นสรุปค่าถ่วงน้ำหนัก หลังจากการประเมินโครงการเหล่านี้เสร็จสิ้น โครงการที่มีคะแนนสูงสุดจะถูกเลือก

การประมาณระยะเวลาคืนทุน

ระยะเวลาคืนทุนคืออัตราส่วนของจำนวนเงินทั้งหมดที่ใช้ไปกับช่วงเวลาปัจจุบัน (เงินทุนและเงินลงทุนปัจจุบันที่ลงทุนในโครงการ) ต่อรายได้เฉลี่ยสำหรับแต่ละช่วงเวลา (เล็กน้อย) ตัวบ่งชี้สะท้อนถึงเวลาที่ต้องใช้ในการกู้คืนต้นทุนที่ลงทุนในโครงการ ระยะเวลาคืนทุนเป็นวิธีหลักในการเลือกโครงการ กำหนดกรอบเวลาที่จำเป็นสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุน

เมื่อใช้ระยะเวลาคืนทุนเป็นวิธีการเลือกโครงการ ควรเลือกโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นที่สุด เนื่องจากองค์กรสามารถกู้คืนเงินลงทุนเริ่มแรกได้เร็วกว่าและใช้สำหรับการลงทุนหรือกิจกรรมการผลิตเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม มีข้อจำกัดหลายประการสำหรับวิธีนี้:

• ไม่คำนึงถึงมูลค่าตามเวลาของเงิน

• ผลประโยชน์ที่เกิดขึ้นหลังจากระยะเวลาคืนทุนจะไม่ถูกนำมาพิจารณา

• มันมุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องมากกว่าและไม่สนใจการทำกำไร

• ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแต่ละโครงการจะถูกละเว้น

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (Net Present Value - NPV)

มูลค่าปัจจุบันสุทธิคือผลต่างระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดรับกับมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่จ่ายออก ตัวบ่งชี้ NPV ควรเป็นค่าบวกเสมอ ในกรณีนี้โครงการลงทุนสามารถพิจารณาได้อย่างยั่งยืน

เมื่อเลือกโครงการลงทุน จะให้ความสำคัญกับโครงการที่มีค่า NPV สูงกว่า ข้อดีของการพิจารณา NPV คือการพิจารณามูลค่าในอนาคต (คิดลด) ของเงิน อย่างไรก็ตาม มีวิธีการประเมินมูลค่าตาม NPV ที่มีข้อจำกัด กล่าวคือ วิธีนี้ไม่ได้ให้ภาพกำไรหรือขาดทุนที่องค์กรสามารถทำได้จากการดำเนินโครงการใดโครงการหนึ่ง

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

อัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นศูนย์ เมื่อมูลค่าปัจจุบันของไหลออกเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของไหลเข้า อัตราผลตอบแทนภายในหมายถึง "อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงประจำปี" หรือ "อัตราคิดลด" ที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดทั้งหมด (ทั้งบวกและลบ) จากการลงทุนหนึ่งๆ มีค่าเท่ากับศูนย์ IRR ใช้เพื่อเลือกโครงการที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุด แนะนำให้ใช้ค่า IRR ที่สูงกว่า

เมื่อใช้ IRR เป็นเกณฑ์ในการคัดเลือกโครงการ องค์กรต่างๆ ควรระลึกไว้เสมอว่าไม่ควรใช้เพื่อประเมินต้นทุนของโครงการเพียงอย่างเดียว โครงการที่มี IRR ต่ำกว่าอาจมี NPV สูงกว่า และหากไม่มีเงินลงทุนสูงสุด ควรเลือกโครงการที่มี NPV สูงกว่า เนื่องจากจะเพิ่มผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้น

การคำนวณต้นทุนตลอดอายุการใช้งาน

การคำนวณต้นทุนตลอดอายุการใช้งานจะรวมต้นทุนโครงการทั้งหมดตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด หน่วยงานราชการใช้วิธีนี้ในการเลือกผู้รับเหมารายใหญ่เป็นหลัก

ค่าเสียโอกาส

ค่าเสียโอกาสเป็นแนวคิดหลักทางเศรษฐศาสตร์ที่แสดงความสัมพันธ์พื้นฐานระหว่างความขาดแคลนและทางเลือก ต้นทุนที่เป็นไปได้ในการจัดการโครงการคือต้นทุนของโครงการอื่น ซึ่งจะพิจารณาเมื่อเลือก ระหว่างการเลือกโครงการ จะมีการเลือกโครงการที่มีค่าเสียโอกาสต่ำกว่า

แนวคิดเรื่องค่าเสียโอกาสขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ที่จำกัด เมื่อทรัพยากรไม่พร้อมใช้งานในปริมาณที่เพียงพอต่อความต้องการทั้งหมด ผู้ผลิตต้องตัดสินใจว่าจะผลิตอะไรจากทรัพยากรที่มีอยู่

ตัวอย่างเช่น หากเขาตัดสินใจทำกระดาษหนังสือจากลำต้นของต้นไม้ ผลิตภัณฑ์อื่นจะไม่ทำจากลำต้นเดียวกัน เช่นจะไม่สร้างอาคารเรียนไม้ อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องมีผลิตภัณฑ์จำนวนมากและสามารถผลิตได้โดยใช้ทรัพยากรเดียวกัน ต้นทุนโซลูชันจึงกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาเมื่อกำหนดขอบเขตหรือเลือกโครงการ

ในการตัดสินใจ ต้นทุนค่าเสียโอกาสมักจะเป็นส่วนต่างระหว่างต้นทุนสุทธิของเส้นทางที่เลือกและต้นทุนสุทธิของทางเลือกที่ดีที่สุดที่ไม่ได้เลือก แนวคิดนี้ยังเกี่ยวข้องกับการจัดการการลงทุน โดยที่ค่าเสียโอกาสคือมูลค่าที่เสียไปของโอกาสที่ไม่เกิดขึ้นจริงเนื่องจากการตัดสินใจลงทุนที่แตกต่างกัน

ดังนั้นยิ่งค่าเสียโอกาสต่ำ โครงการก็ยิ่งเป็นที่นิยมมากขึ้นเนื่องจากไม่พึงปรารถนาที่จะพลาดโอกาสขนาดใหญ่เมื่อเทียบกับสถานการณ์พื้นฐาน

เมื่อพิจารณาต้นทุนค่าเสียโอกาส มีโอกาสที่จะทำการปรับเปลี่ยนเพื่อลดต้นทุนหรือเพิ่มประสิทธิภาพความพยายามในอนาคต การพิจารณาต้นทุนค่าเสียโอกาสไม่ได้ลดหรือเปลี่ยนแปลงต้นทุน แต่ทำให้ต้นทุนมีความชัดเจนมากขึ้น เพื่อให้นักลงทุนสามารถจัดการได้อย่างเหมาะสม

โดยทั่วไปแล้ว การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของโครงการควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นงานที่มีปัญหาโดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เกิดความสมดุลของผลประโยชน์ของทั้งสองฝ่าย

ความซับซ้อนของงานเกิดจากปัจจัยหลายประการ:

• ความเสี่ยงด้านเวลา

• รูปแบบกิจกรรมการลงทุน

• อคติในแง่ดี;

• เพิ่มขนาดของโครงการ

ดังนั้นการประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนจึงเป็นข้อสรุปตามการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ ในทางปฏิบัติ มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจของโครงการลงทุน ดังนั้น ตัวบ่งชี้หลักหลายตัวจึงเป็นชุดของตัวบ่งชี้เฉพาะ

ชุดนี้ประกอบด้วยตัวบ่งชี้การประเมินทางการเงินและเศรษฐกิจของประสิทธิผลของการลงทุน ตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินประสิทธิผลทางสังคม ตัวบ่งชี้สำหรับการประเมินศักยภาพการลงทุนของบริษัท และระบบการประเมินความเสี่ยง

แต่ละวิธีใช้หลักการเดียวกัน - อันเป็นผลมาจากโครงการ บริษัทต้องทำกำไร ในขณะที่ตัวชี้วัดต่าง ๆ ทำให้สามารถระบุลักษณะโครงการลงทุนจากทุกด้านและตอบสนองความสนใจของกลุ่มบุคคลต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องในการลงทุน

ในทางปฏิบัติมักจะใช้วิธีการประเมินสองกลุ่มโดยมีการกำหนดตัวบ่งชี้ที่ระบุไว้

วิธีการแบบไม่ใช้พารามิเตอร์สำหรับการประเมินโครงการลงทุน

ในบรรดาวิธีการตัดสินใจลงทุนเชิงคุณภาพ (ที่ไม่ใช่ทางการเงิน) ได้แก่ วิธีเพิ่มประสิทธิภาพและวิธีการเมทริกซ์ เป็นต้น หนึ่งในปัญหาที่พบได้บ่อยและตรงไปตรงมาคือการปรับให้เหมาะสมเชิงเส้นหรือโปรแกรมเชิงเส้น (LP) นี่คือปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพฟังก์ชันวัตถุประสงค์เชิงเส้นที่มีความเท่าเทียมกันเชิงเส้นและข้อจำกัดความไม่เท่าเทียมกัน

วิธีซิมเพล็กซ์และจุดภายในเป็นวิธีที่มีชื่อเสียงและประสบความสำเร็จมากที่สุดในการแก้ปัญหาโปรแกรมเชิงเส้น NLP สามารถแก้ไขได้โดยใช้วิธีการค้นหาแบบไล่ระดับสีและวิธีการตามวิธีการของนิวตัน (จุดภายในและการเขียนโปรแกรมกำลังสองตามลำดับ)

ลองพิจารณาขอบเขตของการประยุกต์ใช้วิธีการเหล่านี้ในกระบวนการตัดสินใจลงทุนในรายละเอียดเพิ่มเติม:

เมทริกซ์การประเมินความเสี่ยงด้านสุขภาพ สิ่งแวดล้อม และความปลอดภัย (J. Schumpeter, 1980)

การพัฒนาเมทริกซ์ความเสี่ยง (HES) เกี่ยวข้องกับการมีส่วนร่วมของทีมงานหลายฝ่ายเพื่อระบุสถานการณ์อุบัติเหตุร้ายแรงที่อาจเกิดขึ้น และประเมินความเป็นไปได้และความรุนแรงของผลที่ตามมา ทางเลือกในการออกแบบจะได้รับการประเมินสำหรับแต่ละสถานการณ์อุบัติเหตุ และประเมินความเสี่ยงที่เหลืออยู่หลังจากพิจารณามาตรการป้องกันและบรรเทา

เมทริกซ์การตัดสินใจ (พัฒนาโดย S. Pugh, 1957)

เมทริกซ์การตัดสินใจเป็นวิธีการเชิงคุณภาพสำหรับการเลือกตัวเลือกการลงทุน ซึ่งเกี่ยวข้องกับการพัฒนาเมทริกซ์ที่แถวมีเกณฑ์การประเมิน และคอลัมน์มีทางเลือกสำหรับการเลือกโครงการ นี่คือตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการเลือกโครงการคุณภาพสูงที่มีประสิทธิภาพสูงสุด

วิธีการวิเคราะห์ลำดับชั้น (Analytic Hierarchy Process - AHP; พัฒนาโดย D. Saaty, 1978)

เมื่อเทียบกับเมทริกซ์การตัดสินใจ AHP เหนือกว่าเพราะจัดโครงสร้างเกณฑ์การประเมินเป็นลำดับชั้นที่ตรงกับเป้าหมายโดยรวมของโครงการ และให้กลไกในการกำหนดน้ำหนักให้กับเกณฑ์การประเมินหรือการให้คะแนน เหมาะที่สุดสำหรับโครงการขนาดใหญ่ที่มีเกณฑ์การตัดสินใจที่สำคัญน้อย

การวิเคราะห์รูปภาพตามวัตถุ (OBIA; ผู้พัฒนา Messner และ Sanvido, 2001) สำหรับการจัดระเบียบสถาปัตยกรรมข้อมูล

ดังนั้น เมื่อนักลงทุนพัฒนาการตัดสินใจตามทางเลือก การตัดสินใจว่าจะทำการลงทุนอย่างไรจึงเป็นสิ่งสำคัญ การตัดสินใจนี้มักจะขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ ROI

บทบาทของนักลงทุนหรือนักวิเคราะห์คือการจัดการความเสี่ยง เพิ่มผลตอบแทนสูงสุด และจัดการงบประมาณเพื่อลดต้นทุน กิจกรรมทั้งสองนี้เพิ่มผลตอบแทนสูงสุดและลดต้นทุนค่าเสียโอกาสของโครงการ

แต่มีผลประโยชน์ที่ไม่ใช่ทางการเงินที่นักลงทุนต้องพิจารณาเมื่อเลือกตัวเลือกการลงทุน นักลงทุนควรสามารถใช้วิธีการต่างๆ และพิจารณาปัจจัยแวดล้อมภายในและภายนอกที่หลากหลาย

ทางเลือกการออกแบบแต่ละทางเลือกจะได้รับการประเมินโดยใช้ชุดเกณฑ์เพื่อให้ตรงตามข้อกำหนดที่ต้องการ และระดับความสอดคล้องจะได้รับการประเมินและเปรียบเทียบ

รับประกันความสำเร็จของโครงการเมื่อมีการวัดเกณฑ์การประเมินโครงการ และกระบวนการประเมินมีโครงสร้างและดำเนินการอย่างรอบคอบ ในทางกลับกัน การตัดสินใจเลือกโครงการจะต้องสอดคล้องกับพันธกิจและกลยุทธ์ทางธุรกิจขององค์กร การตัดสินใจเลือกโครงการให้ความมั่นใจว่างบประมาณ เวลา และข้อกำหนดทางเทคนิคจะเป็นไปตามข้อกำหนด เพื่อให้แน่ใจว่าโครงการมีความคุ้มค่าและคุ้มค่า และประสบความสำเร็จในสภาพแวดล้อมการดำเนินงาน

เมื่อองค์กรการค้าวางแผนที่จะลงทุนในโครงการต่างๆ การตัดสินใจว่าจะลงทุนอย่างไรเป็นสิ่งสำคัญ การตัดสินใจนี้มักจะขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ ROI ตามกฎแล้ว รายได้จากกำไรมีความเสี่ยงเพราะจะได้รับในอนาคต

ดังนั้นผลตอบแทนจากกำไรจะต้องปรับความเสี่ยง ค่าเสียโอกาสวัดผลต่างของผลตอบแทน (หลังจากปรับความเสี่ยงแล้ว) ระหว่างโอกาสการลงทุนหนึ่งกับโอกาสที่ดีที่สุดถัดไปที่แข่งขันกันเพื่อชิงเงินทุน

การตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของโครงการขึ้นอยู่กับศักยภาพทางการเงินและการประเมินความต้านทานต่อความเสี่ยงที่สำคัญที่สุด

เราสามารถพูดได้ว่าการตัดสินใจลงทุนที่สมดุลและสมดุลนั้นมีลักษณะที่ประนีประนอมและให้ความสมดุลขององค์ประกอบที่เกี่ยวข้องกับโครงการ รวมถึง:

• ปัจจัยความพร้อมใช้งาน มีความจำเป็นต้องตัดสินใจว่าจะได้รับประโยชน์ที่แท้จริงของโครงการในเงื่อนไขที่มีอยู่หรือไม่

• ปัจจัยผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) จำเป็นต้องเข้าใจอย่างชัดเจนว่าโครงการมีแนวโน้มสูงที่จะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับที่ไม่ต่ำกว่าตัวบ่งชี้ที่กำหนดของอัตราผลตอบแทนภายใน

• เอฟเฟ็กต์ผลงาน การทำความเข้าใจว่าการตัดสินใจลงทุนเหมาะสมกับชุดการตัดสินใจลงทุนที่กว้างขึ้นขององค์กรมากน้อยเพียงใด และไม่ว่าจะสนับสนุนหรือไม่สนับสนุน/มีผลประโยชน์ทับซ้อนนั้นเป็นสิ่งสำคัญ

ดังนั้นการเลือกโครงการสามารถทำได้หลายวิธี องค์กรควรลองใช้วิธีการต่างๆ และพิจารณาปัจจัยต่างๆ มากมายก่อนที่จะเลือกโครงการอย่างแม่นยำที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ เพื่อการตัดสินใจที่ดีที่สุดสำหรับบริษัท